今日不锈钢期货弱势震荡，截止15:00分主力合约2508最新收报12460，最低收报12455，较前一日小幅下跌185元，宏观面，当美国经济疲软与降息预期的拉锯战撞上CPI揭晓前的美元韧性，全球金属板块在风险偏好"脉冲"中分化——而不锈钢市场今日直接"扛不住"：下游终端集体持单观望，成交靠刚需硬撑，代理降价促单、贸易商早间报价小幅回落，交投热度跌至近期冰点。这场由宏观情绪主导的"预期博弈"，正给不锈钢市场按下短期"降温键"，后续怎么走？
供应端现状，印尼镍铁及中间品出口量持续攀升，全球供应过剩压力显著。国内钢厂排产维持高位，叠加印尼新增产能释放，市场供应充裕。需求端，传统消费领域（如建筑、家电）需求复苏不及预期，新能源领域（如动力电池）因技术路线转向磷酸铁锂，镍需求增长放缓。尽管设备更新政策刺激工业用钢需求，但短期拉动效应有限。此外，印度对不锈钢卷板征收 15% 出口税，虽为中国出口提供替代空间，但全球贸易摩擦加剧市场不确定性。此外，国内环保限产政策阶段性收紧，部分区域钢厂产能受限，短期支撑现货价格。今日现货交投现状，市场活跃度低迷，华东地区因库存压力较大，价格跌幅领先；华南地区受广青、永旺等钢厂挺价支撑，跌幅相对收窄。热轧资源因流通量增加，成交价格较冷轧更弱。终端用户采购以刚需为主，观望情绪浓厚。预计短期内不锈钢市场延续弱势震荡；本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）
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