周一,沪铜市场呈现高开低走的态势,盘面压力依旧显著,截至上午10:32,最新报价为71410元/吨,小幅下滑10元,跌幅收窄至0.01%。近期,宏观经济的回暖迹象为市场多头注入了一丝信心,库存的持续下降及进口溢价的回升,被视为需求回暖的积极预兆,为铜价提供了一定支撑。然而,现实供需格局依然疲软,高企的库存水平,尤其是伦敦金属交易所(LME)库存的增长趋势,映射出铜市需求前景的黯淡,加之资金层面保持谨慎态度,共同制约了铜价的上行空间。
国际视角:美国就业市场展现韧性,降息预期升温
美国上周初请失业金人数超预期下降,减少1.7万人至23.3万人,创下近11个月来最大降幅,这一数据有效缓解了市场对于劳动力市场恶化的担忧,并强化了经济逐步软着陆的预期。美联储官员们愈发确信通胀已降温至足以考虑降息的水平,其决策将更加依赖经济数据而非市场波动,为未来的货币政策调整预留了空间。
国内环境:稳增长政策预期增强,市场情绪待提振
国内方面,政策定力持续显现,市场对于稳增长政策的进一步加码抱有期待。然而,当前市场情绪复杂多变,既受到国际经济环境不确定性的影响,也需面对国内需求恢复缓慢的现实挑战。
产业动态:扩产消息与库存压力并存
产业层面,藏格矿业宣布巨龙铜矿二期扩建项目获批,预计将于2026年一季度投产,这一消息虽为行业长远发展带来利好,但也加剧了市场对于未来供应过剩的担忧。同时,LME周五公布的数据显示,LME铜库存增加1,975吨,达到296,400吨,达到2019年9月以来新高,现货铜合约贴水扩大,进一步凸显了当前供应相对充裕的市场格局。
长江有色金属网数据显示:长江现货1#铜价报71350-71390元/吨,均价报71370元/吨,较上周五下跌210元/吨。铜升贴水报b100-b140元/吨,均价报120元/吨,较上一个交易日持平。早市交易仍保持刚需低采的节奏,买卖双方对于价格依然保持分歧,市场仅存零星交易,成交活跃度表现一般。
市场展望:短期震荡为主,中长期布局需关注
综上所述,尽管有美国就业市场复苏等积极信号,但沪铜市场短期内仍受多重因素制约,表现为震荡整理态势,反弹力度有限。投资者应保持谨慎态度,密切关注美联储政策动向、全球经济复苏进展及国内需求恢复情况。同时,对于用铜企业而言,当前铜价的低迷或为其下半年逢低布局提供了有利时机,需结合自身实际情况灵活应对市场变化。
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