镍期货市场：内外宏观双轮驱动流动性与风险偏好齐发力，隔夜伦镍收涨6.73%；伦镍最新收盘报18785，比前一交易日上涨1185美元/吨，涨幅为6.73%，成交28333手，国内方面，夜盘沪期镍高位运行，尾盘大幅收涨，沪镍主力合约2602最新收报148930元/吨，上涨7930元/吨，涨幅为5.62%；

伦敦金属交易所（LME）1月14日伦镍库存报284658吨，较前一交易日库存量增加510吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2602合约开盘报143000涨2000，9：20分沪镍主力2602合约报147940涨6940；沪期镍开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，2026年1月15日，镍价延续强势上涨行情，其核心驱动力在于宏观流动性、地缘政治与产业基本面形成了三重共振。宏观层面，市场对美联储降息的预期持续提振风险偏好，美元维持弱势格局，增强了以美元计价的大宗商品吸引力，同时国内稳增长政策为下游需求提供了预期支撑。地缘方面，刚果（金）主要矿区的动荡持续发酵，当地冲突与政策变动对部分矿山的生产运输构成潜在威胁，加剧了市场对供应链稳定性的担忧。产业层面，全球主要供应国政策收紧的预期与下游新能源等领域的长线需求形成博弈。上述多维度因素交织，共同推动了镍价突破关键阻力区间。
最新地缘动态
刚果金卢阿拉巴省科尔韦齐的动荡持续发酵，因手工矿加工禁令引发的冲突未获缓解，安全部队仍在维持秩序，使馆要求非必要人员于 1 月 15 日前撤离，部分矿山生产与运输受阻。街道设施损毁与商铺停业状况未明显改善。该地区作为矿业核心枢纽，手工采矿是当地数万家庭的主要生计来源，政策执行缺乏过渡机制导致矛盾持续，部分外资矿业企业的生产运输仍受潜在风险影响。
当前镍供应面正受到政策主动限制与地缘被动扰动的双重约束，主导了市场供应收缩的强烈预期。核心驱动力来自全球最大的镍供应国印度尼西亚，其2026年镍矿配额计划较2025年的3.79亿吨大幅削减约34%，降至2.5-2.6亿吨，此举预计将直接导致全球约20%的镍矿供应减量，奠定了供应紧张的基调。与此同时，作为重要资源补充的刚果（金），其矿区因手工矿禁令与武装冲突持续动荡，对当地部分矿山的生产与物流构成实质性威胁，进一步加剧了全球供应链的脆弱性和不确定性。在此背景下，全球显性库存持续去化，LME及国内交易所库存呈下降趋势。尽管库存绝对水平仍处相对高位，但持续的流出态势显著削弱了其对于价格的压制作用，从市场实际层面为看涨情绪提供了支撑。

在需求端，市场呈现出明显的结构性分化，但整体为镍价提供了韧性支撑。短期来看，不锈钢行业的刚性需求依然稳固，1月排产计划同比显著增长，特别是300系不锈钢维持高产量，叠加春节前的季节性原料补库，为镍铁带来了稳定的采购需求。中长期而言，新能源领域的高镍化趋势构成了核心增长逻辑，尽管短期销量存在波动，但新能源汽车渗透率的持续提升及高能量密度三元电池的技术路径，为镍消费提供了确定性强且广阔的增长空间。此外，电镀、高温合金及军工等特种领域的需求保持稳步增长，有效补充了传统消费，使整体需求结构在淡旺季转换中更具缓冲与韧性。
综合而言，在资源约束与产业升级的双重驱动下，镍行业“资源为王、强者恒强”的格局愈发清晰。上游资源企业议价权增强，中游产能向拥有HPAL等先进工艺的头部冶炼企业集中，格林美、华友钴业等龙头企业凭借技术与规模优势充分享受行业红利。当前，宏观预期与供应收紧逻辑支撑镍价短期偏强震荡，但需警惕高价格对需求的抑制、高位库存压力及资金获利了结带来的波动风险。策略上，产业客户宜采取逢低分批采购并结合金融工具对冲风险；投资者则应聚焦于具备资源、成本与技术综合优势的龙头企业，并在市场情绪过热时保持谨慎。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网