昨日股指期货四合约随同现货市场震荡走高，至收盘四合约涨幅均超过3.5%。主力合
约IF1008收报2887.4点，上涨104.6点，涨幅3.76%，基差23.68点，成交35.4万手，持仓
量2.6万手，较上一交易日增加2926手，成交额为3012.27亿元，较上一交易日(2489.95亿
元)增加 522.32亿元；IF1009合约收报2898.8点，上涨104点，涨幅3.72%，基差35.08点
，成交1.06万手，持仓量4559手，较上一交易日增加1190手。IF1012收报2938点，上涨1
06.4点，涨幅3.76%，基差74.28点，成交2898手，持仓量3159手，较上一交易日减少104
手。IF1103收报2975点，上涨104.8点，涨幅3.65%，基差111.28点，成交570手，持仓量
485手，较上一交易日增加48手。现货市场方面，沪深300指数收报2863.72点，上涨68点
，涨幅2.43%。

　　周三期现大涨，出乎很多人预料。事实上，本周一，期指已露疲态，周二期指展开小
幅调整，现货市7连阳被终结。而且现货出现明显的底背离迹象。从期指全天运行情况看
，空头略占优势，值得注意的是，当日1008合约相对于现货指数贴水呈扩大趋势，盘中最
大贴水超过20点，创下1008合约最大贴水记录。与此同时，1008合约主力多头也出现大肆
出逃现象，前20名多头席位累计减持净多单1008手。种种迹象表明，市场短期似乎即将进
入调整状态。但谁也没有想到，周三权重股全面启动，沪深300指数急速上升，令股指期
货火上浇油。

　　其实，根据期现指数贴水情况判断市场强弱有一定局限。股指期货自4月16日上市以
来即步入单边下跌走势，大多数时间内，期指呈现升水格局。即便进入7月反弹阶段，期
指仍然呈现贴水状态，这看似与市场一般规律背离，但实际上，以此判断股指走牛还是走
熊本身似不太靠谱。你可以指责这是市场不成熟的表现，但经常失去指引作用的沪深资本
市场，不是常常会走出匪夷所思的行情吗？根据数据统计，自7月7日出现贴水后的14个交
易日中仅有三个交易日收盘价处于升水，而现货市场却经历了14%的反弹幅度。这就是我
们另类的市场现状。周三的股指期货市场表现，呈现一派逼空手法，其彪悍之处，再次令
我们为后面可能呈现的大场面而激动。